چه کسی در پرینت سه بعدی بزرگترین است، 3 مارس 2024 « Fabbaloo

یک بار دیگر نگاهی به ارزش گذاری شرکت های بزرگ چاپ سه بعدی در هفته گذشته انداخته ایم.

شرکت های سهامی عام ملزم به ارسال گزارش های مالی خود و همچنین حضور در بازارهای سهام هستند. از آنجا می توانیم ارزش کل شرکت آنها را با ضرب قیمت فعلی سهام در تعداد سهام موجود محاسبه کنیم. این عدد ارزش بازار است و نشان دهنده ارزش فعلی شرکت است.

این تعداد زیادی از شرکت ها را با هم مقایسه می کنند، زیرا می توان از ارزش بازار برای ارائه قابلیت های بیشتر برای شرکت استفاده کرد. به عنوان مثال، سهام می تواند به عنوان وثیقه برای وام استفاده شود. این مانورها و مانورهای مشابه می‌تواند پول نقدی تولید کند که شرکت با آن پروژه‌های جدیدی را انجام دهد.

به عبارت دیگر، همان طور که می دانیم، «کلید بازار» بسیار مهم است.

ممکن است فکر کنید نظارت هر هفته بر این شرکت‌ها مهم نیست، زیرا ارزش آن‌ها تنها زمانی مشخص می‌شود که سهام فروخته شود. با این حال، گهگاه رویدادهایی برای شرکت ها اتفاق می افتد که باعث افزایش و کاهش ارزش آنها می شود، و این پست هفتگی جایی است که ما چنین مواردی را دنبال می کنیم.

توجه داشته باشید که لیست ما در اینجا شامل همه شرکت های اصلی چاپ سه بعدی نمی شود. همه شرکت‌های چاپ سه‌بعدی به صورت عمومی معامله نمی‌شوند، و بنابراین ما نمی‌توانیم به طور رسمی اندازه واقعی آنها، مانند EOS را بدانیم. سایرین، مانند اچ‌پی یا زیمنس، بخش‌های چاپ سه‌بعدی بسیار بزرگی دارند، اما بخشی از شرکت‌های بسیار بزرگ‌تر هستند و ما نمی‌توانیم اندازه واقعی فعالیت‌های چاپ سه‌بعدی آنها را بدانیم.

بیایید نگاهی به شرکت های چاپ سه بعدی در لیست این هفته بیندازیم.

تابلوی چاپ سه بعدی

رتبه	شرکت	کلاه لبه دار	CHG
1	Protolabs	918	-22
2	استراتاسیس	853	-21
3	زومتری	817	-539
4	ابعاد نانو	732	+43
5	سیستم های سه بعدی	564	-91
6	ماد شدن	318	-15
7	دسکتاپ فلزی	199	+27
8	مارک فورجد	131	+10
9	Velo3D	65	-1
10	ماسیویت	42	0
11	FATHOM	31	+1
12	آزاد ذوب	21	-1
13	تیتومیک	20	+4
14	غذاهای استیکولدر	17	-1
15	شکل گیری ها	13	+1
16	AML3D	11	-1
17	voxeljet	10	+0
18	آزمایشگاه شفق قطبی	5	+1
19	Sygnis	5	-0
20	راه حل های افزودنی سیگما	3	-0
	جمع	4773	-605

این هفته شاهد ضررهای زیادی از سوی چندین شرکت در جدول امتیازات بودیم که در مجموع هیئت مدیره 11.25 درصد کاهش یافت. این بسیار شگفت‌انگیز است زیرا NASDAQ در این هفته تقریباً دو درصد افزایش یافت و شرکت‌های چاپ سه بعدی تمایل دارند این روندها را اغراق کنند. این همچنان به قطع ارتباط بین شرکت های چاپ سه بعدی و سرمایه گذاران اشاره می کند.

مشخص شد که اکثر ضررهای تابلوی امتیازات به دلیل یک شرکت واحد بوده است.

Xometry، موقعیت یک دارنده برای چندین هفته، در این هفته ارزش باورنکردنی 40 درصد کاهش یافت. این کاهش در یک روز، 29 فوریه رخ داد. در آن روز، Xometry دو مورد را اعلام کرد: نتایج مالی سه ماهه و سال 2022 و نصب یک مدیر مالی جدید.

یکی از این دو باعث افت شد. جایگزینی CFO کاملاً طبیعی به نظر می رسد: مدیر مالی که شرکت را به بازارهای عمومی هدایت کرد در حال بازنشستگی است و یک مدیر مالی با تجربه از Yelp جایگزین او می شود. در حالی که Yelp دقیقاً یک شرکت تولیدی نیست، مدیران مالی به تجربه مالی نیاز دارند. من نمی توانم ببینم که چگونه این باعث افت می شود.

من همچنین نمی توانم ببینم که چگونه نتایج مالی باعث این افت شده است. تقریباً در کل، Xometry افزایش بسیار قابل توجهی در درآمد، مشتریان و نتایج گزارش کرده است. در حالی که آنها هنوز در قرمز هستند، ضرر آنها در سه ماهه گذشته به طور قابل توجهی کاهش یافت. با ذخایر نقدی قابل توجهی که دارند، واضح است که شرکت می تواند برای یک دهه یا بیشتر با این نرخ کار کند.

با این وجود، سرمایه گذاران Xometry را با زیان های خرد کننده ای در ارزش مجازات کردند. این اولین بار نیست که برای این شرکت اتفاق می افتد. در سال های 2022-23، قیمت سهام شرکت در واقع 75 درصد کاهش یافت. این نشان می‌دهد که سرمایه‌گذاران با Xometry در چند سالی که معامله می‌شود، رفتاری نسبتاً ناپایدار داشته‌اند.

به دلیل مشکلات Xometry، ما یک رهبر جدید در هیئت مدیره داریم: Protolabs.

یکی دیگر از شرکت‌هایی که در این هفته افت کرد، 3D Systems بود که مدت‌ها در جایگاه برتر جدول امتیازات قرار داشت. این هفته آن‌ها وضعیت مالی 2023 خود را اعلام کردند و کاهش قابل توجهی در درآمد مشاهده شد که منجر به افزایش قابل توجه زیان شد. این باعث می شود ارزش این هفته آنها 564 میلیون دلار باشد و شکاف 168 میلیون دلاری بین آنها و Nano Dimension افزایش یابد که این هفته شش درصد رشد کرد.

شاید Nano Dimension باید به جای Stratasys، سیستم های سه بعدی را بخرد؟

دسکتاپ متال در این هفته 15 درصد افزایش یافت، اما بدون هیچ خبر رسمی. ممکن است با کاهش قیمت سهام شرکت پس از ادغام ناموفق استراتاسیس، سرمایه گذاران نتایج مالی خوبی را پیش بینی کنند، یا شاید خرید بیشتری داشته باشند.

Markforged هشت درصد رشد کرد، احتمالاً بر اساس استدلال مشابه، زیرا آنها همچنین هیچ خبر رسمی را به غیر از تاریخ انتشار مالی بعدی منتشر نکرده اند. سرمایه گذاران ممکن است انتظار چیزهای خوبی را داشته باشند.

در نهایت، Titomic، شرکت استرالیایی چاپ سه بعدی فلزی را داریم که اخیراً یک سری جهش چشمگیر ارزش گذاری و به دنبال آن چند هفته سود کسب کرده است. در این هفته آنها به طور ناگهانی به سمت بالا جهش کردند و به میزان 21 درصد رسیدند. باز هم خبری نیست، بنابراین این می تواند حدس و گمان خالص از سوی برخی سرمایه گذاران باشد.

تغییرات آتی

BigRep برنامه‌های خود را برای عرضه عمومی از طریق رویکرد SPAC اعلام کرد، بنابراین به زودی شاهد حضور آن‌ها در تابلوی امتیازات خواهیم بود.

یکی از شرکت‌هایی که من شروع به تماشای آن کرده‌ام، ICON، سازنده پرینترهای سه بعدی ساختمانی در تگزاس است. این شرکت خصوصی سرمایه گذاری قابل توجهی به مبلغ تقریباً نیم میلیارد دلار افزایش داده است. در آن سطح به احتمال زیاد آنها در مقطعی در مورد انتقال به بازارهای عمومی بحث خواهند کرد که مطمئناً آنها را در صدر جدول امتیازات ما یا نزدیک به آن قرار می دهد.

شرکت دیگری که به نظر منطقی می رسد عمومی شود VulcanForms است، یک سرویس تولیدی با استفاده از فرآیند پیشرفته چاپ سه بعدی فلز. در حال حاضر ارزش آنها به صورت خصوصی بیش از 1 میلیارد دلار است و عرضه عمومی می تواند باعث شود که این ارزش حتی بیشتر شود.

اگر از سایر شرکت‌های چاپ سه‌بعدی سهامدارانی که باید در تابلوی امتیازات ما باشند اطلاع دارید، لطفاً به ما اطلاع دهید!

دیگران در صنعت

در حالی که شرکت‌های دولتی را دنبال می‌کردیم، فراموش نکنید تعدادی از شرکت‌های خصوصی هستند که در هیچ بورسی ظاهر نمی‌شوند. این شرکت های خصوصی احتمالاً ارزش قابل توجهی دارند، فقط این است که ما نمی توانیم در هر لحظه دقیقاً بدانیم که چیست. شرکت های مشکوک بزرگتر شامل EOS، Carbon و Formlabs هستند.

شاید روزی برخی از آنها در لیست بازیکنان اصلی ما ظاهر شوند.

شرکت های مرتبط

در نهایت، تعدادی از شرکت‌ها هستند که عمیقاً در صنعت چاپ سه‌بعدی درگیر هستند، اما این فعالیت تنها بخش کوچکی از عملیات آنها است. بنابراین منصفانه نیست که آنها را در لیست های بالا قرار دهیم زیرا ما واقعاً نمی دانیم که فعالیت های چاپ سه بعدی واقعی آنها کجاست.