نگاهی دقیق تر « Fabbaloo

مشخص شد که SPAC ها برای بسیاری از شرکت های چاپ سه بعدی راه درستی نیستند.

شوق SPAC که چند سال پیش به وجود آمد، قرار بود راهی آسان‌تر برای شرکت‌های خصوصی برای عمومی شدن باشد. با این حال، گزارش اخیر وال سنت ژورنال نشان می دهد که SPAC ها راه درستی برای بسیاری از شرکت های چاپ سه بعدی نبودند.

SPAC در مقابل IPO

به طور معمول، یک شرکت خصوصی یک فرآیند IPO (عرضه عمومی اولیه) را برای حضور در بازار سهام دنبال می کند. این یک فرآیند بوروکراتیک طولانی و پرهزینه است، اما روش سنتی برای نمایش سهام جدید در بورس است.

از سوی دیگر، SPAC یا شرکت اکتسابی با هدف ویژه، به عنوان فرآیندی نابتر معرفی شد. کسی یک شرکت پوسته ای بدون دارایی ایجاد می کند و فرآیند IPO را طی می کند، که ساده و نسبتاً ارزان است، زیرا یک شرکت خالی است. در آن نقطه، یک شرکت خالی در بازار سهام وجود دارد که منتظر مشتری است.

مشتری یک شرکت خصوصی خواهد بود که می خواهد مسیر بازار سهام را کوتاه کند. این کار با انعقاد معامله ای انجام می شود که به موجب آن SPAC شرکت خصوصی را به طور کامل «خرید» و آن را به عنوان دارایی تحت شرکتی که در حال حاضر در بازار سهام است قرار می دهد.

IPO دور زد!

خرابی های SPAC

مشکل SPAC ها این بود که افرادی که آن ها را راه اندازی می کردند سود زیادی می خواستند، و معاملات انجام می شد ارزش اولیه نسبتاً بالایی را برای سهام پس از از سرگیری تجارت پس از خرید ضروری می کرد. تجزیه و تحلیل WSJ نشان داد که دو سوم از 248 شرکت معامله SPAC مورد بررسی در حال حاضر دارای ارزش سهام کمتر از 5 دلار آمریکا هستند که از میانگین 10 دلار آمریکا در فهرست اولیه کاهش یافته است. ظاهراً تنها 8 درصد از شرکت‌های مورد تجزیه و تحلیل بالاتر از قیمت اولیه خود معامله می‌کنند و این سال‌ها پس از وقوع آن است.

شرکت های چاپ سه بعدی تحت تأثیر قرار گرفتند

در این مدت چندین شرکت چاپ سه بعدی وارد بازار شدند. بیایید نگاهی دقیق تر به نحوه عملکرد آنها بیندازیم.

دسکتاپ فلزی

دسکتاپ متال اعلام کرد که قصد دارد در سال 2020 وارد بورس شود و این کار را با قیمت اولیه 10 دلار آمریکا برای هر سهم انجام داد. قیمت سهام این شرکت تا اواسط 30 دلار آمریکا افزایش یافت، اما از آن زمان تاکنون به طور قابل توجهی کاهش یافته است. در حال حاضر، قیمت سهام این شرکت 2.17 دلار آمریکا است که بیش از 78 درصد از ارزش آن کاهش یافته است.

Velo3D

Velo3D، سازنده پرینترهای سه بعدی فلزی صنعتی، در اکتبر 2021 با ارزش شرکتی قوی در حدود 1650 میلیون دلار آمریکا عرضه شد. در حال حاضر، ارزش آنها نزدیک به 395 میلیون دلار است که حدود 76 درصد از ارزش آن کاهش یافته است.

شکل گیری ها

Shapeways، خدمات اولیه سفارش مصرف‌کننده برای چاپ، در اکتبر 2021 با ارزشی تقریباً 426 میلیون دلاری عرضه شد. امروزه ارزش این شرکت تنها 14 میلیون دلار آمریکا است که نشان دهنده کاهش 97 درصدی ارزش آن است. برای در نظر گرفتن این موضوع، اگر شما 10000 دلار آمریکا در Shapeways در اوج ارزش آنها سرمایه گذاری کرده بودید، این سهام امروز تنها 300 دلار آمریکا ارزش داشت. آخ!

مارک فورجد

Markforged در ژوئیه 2021 وارد بورس شد و به سرعت به ارزش 1946 میلیون دلاری رسید. امروز ارزش آنها تقریباً 188 میلیون دلار است که تقریباً 90 درصد از دست داده است.

شعاع سریع

Fast Radius در ماه می 2022 از طریق SPAC با ارزشی در حدود 36 میلیون دلار آمریکا عرضه شد. در نوامبر سال 2022، این شرکت به طور کامل فعالیت خود را متوقف کرد و 100٪ ضرر کرد.

اسانسیوم

Essentium برنامه‌های خود را برای عرضه عمومی در دسامبر 2021 اعلام کرد، اما پس از چند ماه، آنها تصمیم گرفتند که روند SPAC را ادامه ندهند. بر اساس نتایج بالا، من فکر می کنم آنها هوشمندانه ترین انتخاب را انجام دادند.

آینده عرضه های عمومی

به نظر می رسد که رویکرد SPAC شاید برای بسیاری از شرکت ها بهترین ایده نبود و برخی از شرکت های صنعت چاپ سه بعدی تحت تأثیر قرار گرفتند. عرضه‌های عمومی آینده احتمالاً از SPAC استفاده نمی‌کنند و در عوض فرآیند معمول IPO را اجرا می‌کنند.

روش SPAC ثابت کرده است که یک استراتژی پرخطر و با پاداش برای شرکت های چاپ سه بعدی است. شرکت‌هایی که این مسیر را انتخاب کردند، از زمان عرضه اولیه در فهرست عمومی، با زیان قابل توجهی از نظر ارزش مواجه شدند. شکست SPAC ها در صنعت چاپ سه بعدی نشان می دهد که یک فرآیند IPO سنتی تر ممکن است بهترین راه رو به جلو باشد.

در سال های اخیر، صنعت چاپ سه بعدی رشد و نوآوری قابل توجهی را تجربه کرده است. همانطور که شرکت‌ها به توسعه فناوری‌ها و برنامه‌های جدید ادامه می‌دهند، نیاز به بودجه باقی خواهد ماند. با این حال، بسیار مهم است که شرکت ها استراتژی مناسبی را برای عرضه عمومی انتخاب کنند تا از ضررهای قابل توجه در ارزش جلوگیری کنند.

همانطور که بازارها بهبود می یابند، می توانیم انتظار داشته باشیم که شرکت ها همچنان به سهام خود ادامه دهند، اما از طریق یک فرآیند IPO سنتی تر. در حالی که رویکرد SPAC روشی سریع‌تر و ارزان‌تر را برای شرکت‌های خصوصی برای عمومی شدن نوید می‌داد، خطرات مرتبط با آن قابل توجه است.

شکست SPAC ها در صنعت چاپ سه بعدی اهمیت در نظر گرفتن دقیق بهترین استراتژی برای عمومی شدن را برجسته می کند. در حالی که SPAC ها ممکن است گزینه ای وسوسه انگیز به نظر برسند، خطر بالای کاهش ارزش قابل توجه را نباید نادیده گرفت. بسیار مهم است که شرکت ها گزینه های خود را ارزیابی کرده و بهترین رویکرد را برای نیازها و اهداف منحصر به فرد خود انتخاب کنند.

از طریق Wall St Journal